Deweloperzy nabierają tempa

Od stycznia do maja deweloperzy oddali do użytku mniej więcej tyle samo mieszkań, ile przed rokiem. Jednak uzyskali pozwolenia na budowę oponad 50 proc. więcej lokali niż wanalogicznym okresie 2016 roku. Deweloperzy mnożą inwestycje ichoć zaciągają na te cele nowe zobowiązania, to według analizy Domu Maklerskiego Navigator ich finanse są stabilne.

– Pierwsze półrocze to okres bardzo dobrej koniunktury na rynku deweloperskim. Dobra koniunktura to połączenie kilku elementów. Mamy dobrą sytuację makroekonomiczną wPolsce, co sprzyja podejmowaniu decyzji ozakupie mieszkań przezKowalskich. Stymulowane jest to również przezbardzo niskie stopy procentowe – ludziom nieopłaca się trzymać środków na lokacie iwolą te środki zainwestować –mówi agencji informacyjnej Newseria Biznes Mateusz Mucha zDomu Maklerskiego Navigator. –Rynek najmu obecnie również jest bardzo mocny, dzięki temu, że bardzo dużo Ukraińców przyjechało do Polski istanowią oni mocną podstawę rynku najmu.

Jak dodaje, wiele mieszkań wybudowanych wprzeszłości zostało zajętych przezUkraińców, dzięki czemu nowe mieszkania pod wynajem mogą generować stopy zwrotu atrakcyjniejsze od nisko oprocentowanych lokat.

W ciągu pierwszych pięciu miesięcy 2017 roku deweloperzy oddali do użytkowania 29,66 tys. mieszkań, o0,1 proc. więcej niż rok wcześniej. Uzyskali jednak pozwolenia na budowę ponad 58 tys. lokali, czyli o50,4 proc. więcej niż wanalogicznym okresie poprzedniego roku. Rozpoczętych budów było więcej oponad jedną czwartą (ponad 41,8 tys. mieszkań).

Dom Maklerski Navigator przeanalizował sytuację 14 deweloperów finansujących się m.in. obligacjami notowanymi na rynku Catalyst. To Robyg, Atal, LC Corp, Polnord, Dom Development, Murapol, Ronson Europe, J.W. Construction, Lokum Deweloper, Marvipol, Archicom, Vantage Development, i2 Development iDevelopers. W pierwszym półroczu tego roku ci deweloperzy sprzedali 10,05 tys. mieszkań, co stanowi wzrost o20,6 proc. wstosunku do pierwszego półrocza 2016 roku. Przekazali wprawdzie ok. 6 tys. lokali, co stanowi 4-proc. spadek rok do roku, jednak jak tłumaczy Mateusz Mucha, niema to wielkiego znaczenia, gdyż gros przekazań następuje wdrugim półroczu.

–Obecnie ceny wnajwiększych polskich miastach są dość stabilne. Największe wzrosty notują Trójmiasto iWrocław, te miasta dynamicznie się rozwijają również pod kątem tkanki biurowej, pod kątem napływu mieszkańców, więc tam obserwujemy największe wzrosty –opisuje sytuację na rynku Mateusz Mucha. – Warszawa – największy, najstabilniejszy, najpłynniejszy rynek – jest bardzo stabilna cenowo. Ta dobra koniunktura ma zdrowe podstawy: wysoki popyt na mieszkania równoważony jest wysoką podażą mieszkań przezdeweloperów, czego nieobserwowaliśmy wlatach 2006–2008.

W pierwszym półroczu analizowani deweloperzy wyemitowali obligacje owartości prawie 600 mln zł, wykupując tym samym obligacje owartości około 357 mln zł. Do końca 2018 roku firmy te zobowiązane są do wykupu około 820 mln zł obligacji, a wsamym 2019 roku – około 865 mln zł. Zdaniem DM Navigator wcelu wykupu obligacji większość firm zaciągnie nowe zobowiązania. Już teraz wstrukturze zadłużenia analizowanych deweloperów obligacje stanowią 54,4 proc. iudział ten rośnie.

Najbardziej zadłużonymi spółkami na koniec I kwartału 2017 r. pozostawały LC Corp, Robyg orazPolnord. Pierwsza znich ma jednak wysoki udział kredytów pod inwestycje biurowe, zaś Polnord realizuje program restrukturyzacyjny mający na celu obniżenie poziomu zadłużenia. Jedynym deweloperem mającym wyższe saldo gotówki niż saldo zobowiązań finansowych był na koniec I kw. 2017 r. Dom Development.

– Analizowana grupa deweloperów ma zadłużenie finansowe wokolicach 4,8 mld zł przy gotówce na koncie wwysokości ponad 2 mld zł, co daje dług netto rzędu 2,7 mld zł ijest to wartość stabilna wokresie ostatnich lat – mówi Mateusz Mucha. – Wartość zadłużenia finansowego nieznacznie spadła, porównując I kwartał 2017 do końca 2016 roku. Spadł też lekko poziom gotówki, aczkolwiek te wartości są dosyć stabilne, co przy dobrej koniunkturze pokazuje, że deweloperzy niezadłużają się ponad miarę, cały czas jest to trzymane wryzach.